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中小企业财务风险论文

2017-09-07 14:20:19  字体:   打印 收藏 

摘 要:期刊在线(www.qikanol.com)对待每一位读者和作者朋友都是认真负责的,如果您有职称论文发表方面的需求,可以直接咨询我们的在线客服,会为您第一时间服务到位! 制造业企业财务风险防范对策 摘要:自2010年起我国制造业就位居榜首成为了世界第一制造业大国,

关键词:中小企业财务风险论文


  期刊在线(www.qikanol.com)对待每一位读者和作者朋友都是认真负责的,如果您有职称论文发表方面的需求,可以直接咨询我们的在线客服,会为您第一时间服务到位!

  制造业企业财务风险防范对策

  摘要:自2010年起我国制造业就位居榜首成为了世界第一制造业大国,但大而不强。制造业企业面临的内外部环境日益复杂,成本领先与差异化战略实施效果并不明显,企业的财务负担越来越重,因财务风险而致企业破产的也不胜枚举。因此,加强制造业企业财务风险防范相关理论的研究,并用理论指引实践,提升中国制造业企业的竞争力,并能用相对较低的成本保证企业的财务风险受控、经营平稳、持续发展。

  关键词:制造业企业;财务风险;风险防范

  一、制造业企业财务风险的相关理论

  (一)财务风险的概念

  财务风险,是指那些与企业财务活动相关的风险,制造业不同于其他行业,存在属于自己的特殊性,不会像商品流通企业的经营流程大致分为:采购→销售;而制造业企业由于存在自行生产环节,其经营流程为:采购→生产→销售。风险存在于企业整个运营流程中,财务风险也不例外,所以,财务风险是指具有不确定性的各种情况的发生或不发生的概率总和。

  (二)财务风险的分类

  1、投资风险。由于企业筹集来的资金主要是为了投资,有可能投资于企业内部用于扩大生产经营,也可以将资金投入到能获取更多投资收益的外部项目中去。但是,无论投资在内部还是外部,投资回报率都是不确定的,即使是固定收益品种的债券,也不能保证被投资单位一定就有偿债能力来支付固定利息,而这种不确定性也被称之为投资风险。2、筹资风险。企业在筹资过程中容易受到宏观经济环境、国家政策基金扶持、汇率及利率等情况的影响,由于以上因素给企业财务成果带来的不确定性为筹资风险。3、经营风险。经营风险充斥在企业生产经营的每个环节中,供、产、销各个环节无一不需要资金的支持,而其中的存货变现、账款的回收时间和金额都无法做出准确的预测,都会伴随着意外情况的发生,即这种风险被称之为经营风险,又被称为营业风险。

  二、制造业企业财务风险的来源

  (一)资金运动风险

  资金是企业长久生存所需的血液,任何一个环节都需要血液作为支撑,资金运动风险是指由于企业管理层决策的失误导致的与企业预期目标的偏离程度,其内容主要包括:1、投资决策风险。在长期项目的投资中,由于企业运用或错误的运用所获得的信息而给企业的投资决策带来的风险。具体而言,包括:将资金投入到净现值为负的项目上或是没有将资金投入到净现值为正的项目上。此外,由于对系统性和非系统性风险的预测不准确所带来的企业价值的减损。2、筹资决策风险。筹资决策面临的关键问题是如何确定最优资本结构,由于债务筹资的成本较权益筹资成本低,且债务的利息可以税前扣除,并且可以发挥到DFL的作用,放大企业的收益;但过多的负债,会给企业造成很大的财务负担,由于还本付息压力而致制造业企业破产的也屡见不鲜3、经营决策风险。经营决策风险主要包括收益分配风险和流动资金管理风险:(1)收益分配风险:企业的盈余一部分用于分配给股东等的投资者作为回报,一部分留置于企业内部用于可持续发展,二者既紧密联系又互相矛盾。因为“盘子就那么大”多留存就意味着少分配,而少分分配又会伴随着股东财富的减损,与实现“股东财富最大化”企业财务管理目标相背离。(2)流动资金管理风险:流动性最强的资产非货币资金莫属,制造业企业应留有流动资金以备不时之需。此时,就应该确定一个最佳的现金持有量,因为较少的持有现金会增加资金的短缺成本,而过多的留有现金,会造成机会成本的加大。此外,也应该考虑存货、应收账款以及与流动性与赢利性有关的流动资产结构风险。

  (二)财务关系风险

  财务关系风险是指企业在处理和协调各利益相关者之间关系时所面临的风险,主要表现在以下两个方面:1、委托—代理风险。在两权分离体制下,所有者和经营者各自的目标不同,其都会按照自己的利益行事,他们的关注点甚至是相反的,此时就会出现道德风险和逆向选择两个方面的问题。2、供应链风险。供应链中上游的供应商和下游的客户他们的目标也不尽相同,甚至是相互冲突的,由此带来了合作风险的增加,进而增加制造业企业所面临的风险。

  三、制造业企业财务风险防范存在的问题

  (一)财务风险管理意识薄弱

  与其他发达国家相比,我国企业财务风险管理意识兴起时其他国家财务管理观念已深入人心,且我国风管形式较为单一,其具体做法就是实施财务风险控制,认为企业资金来源中如果没有债务就不会有财务风险,其实这种意识是非常片面的,也是非常狭隘的。

  (二)财务风险管理监督乏力

  虽然,制造业企业已经形成了财务风险管理的意识并且将其付诸实践。但是,如果缺乏监督力,就会在很大程度上限制了实施效果,大多数都仅限于机构监管模式,实际的财务风险管理过程往往缺乏足够的监督和评价机制,对于制造业企业财务风险管理工作的实际效果难以实现有效的反馈和评价,不利于公司整个财务风险管理工作的进步和管理体系的进一步完善,这就直接影响了外部监督的效果。

  (三)缺乏财务风险管理人才

  许多制造业企业通过校园招聘、网络招聘以及去当地人力资源中心去招收创新型人才,以增强公司的核心竞争能力,却忽略了单位内部人员流动性大给企业带来的负面影响。不断有新人涌入,却面临缺乏经验丰富的风险管理相关人才的窘境。很多的财务人员还局限于记账、算账、报账的层面,没有关注到全面风险管理;或者有些制造业虽然设置了财务风险岗位,但也过于形式,并没有发挥其真正的作用。

  四、加强制造业企业财务风险防范的对策

  (一)优化资本结构来合理控制负债规模

  公司的筹资风险大小主要是受到负债的影响,根据上述分析,可以从以下三方面来降低企业的筹资风险:第一,合理控制负债规模。负债经营能够降低企业综合经营成本,产生财务杠杆效应,但是也会增加企业的经营成本,增加企业的财务风险,增加无力偿付的债务风险。因而,适度负债对企业十分重要。同时,加强对资金的管理,适当减少对大规模固定资产的投入,放缓扩张脚步,以确保企业有充足流动资金进行日常营运管理。第二,降低债券筹资。衡量短期偿债能力的流动比率、速动比率,以及衡量长期偿债能力的资产负债率等财务指标,如果其过高表明企业投入资金的项目回收期长,偿债能力较弱,企业的财务风险也就越高,此时需要调整资本结构。更多利用自有资金,降低筹资成本,改变对某单一渠道过度依赖的状态,保证企业在一个可以接受的财务风险范围内,来充分享受财务杠杆所带来的收益。第三,资金筹集量与需求量匹配。应该根据企业实际情况,合理预测资金需要量,计划好各个部门甚至是各个车间的资金投放,提升资金的使用效率。具体来说,企业在确定筹资额时,不仅要考虑生产车间能达成的生产规模,而且要考虑到产品的销售情况,做到“以销定产”,避免因资金不足阻碍生产经营的有序进行。

  (二)精简投资使得规模产品优质化

  随着市场竞争的日益激烈,产品价格的下降、成本上升,企业不能仅靠扩大产能来增加规模的方式发展。企业需要在投资理念上有所转变,对于投资项目,需要构建投资风险管理体系,严格把控风险。第一,构建投资风险管理体系。需要建立从上至下每个部门息息相关的投资风险管理体系。在立项上,企业管理层根据董事会订立的发展规划和投资方向,具体情况具体分析,寻找优质投资项目并提出项目计划书。随后由投资管理、财务、法律等部门对投资风险进行实时、持续地监控,保证项目实施的效果,最后由管理层确认通过。第二,规避经营风险。作为制造业企业,必须关注国家相关政策的调整,最好能在政策出台之前,做出应对措施,预防风险。不断借鉴国内外其他制造业企业对政策的应对措施,提前布局,规避政策性风险,同时学习国内外企业先进的技术、销售和管理能力。

  (三)建立健全内部控制机制保障账款回收

  当企业存在赊销比率过高、金额过大的问题时,本质上应提升企业产品的核心竞争力,减少应收账款的出现;在内控制度的建设上,需要加强现有的客户信用管理制度,并对企业的销售合同妥善保管,做到有据可依。在赊销的情况下,应对客户的偿还能力进行监督,防止呆、坏账的产生。

  (四)调整收益分配

  基于委托—代理理论,企业应该有效的调整收益分配制度。业绩较好时,现金流量较大,此时可以采用基本股利加额外股利政策使稳定股价,改善投资者对公司收益将增长的预期的目标进而提升企业形象;业绩平平时,采取少发或不发的政策,因为投资者看重的是企业的未来,虽然目前少发或不发但从长远来看会为投资者带来更多的收益,增强投资者的信心。

  五、结论

  本文从财务风险的基本理论出发,结合制造业企业特点,根据对财务风险的分类即投资风险、筹资风险、经营风险对制造业企业的财务风险进行分析,并根据制造业企业在财务风险管理中存在的问题,提出具体的风险防范对策。

  参考文献:

  [1]王冬桃.浅谈我国制造业的财务困境[J].时代金融,2012,(21):36.

  [2]解秀玉,管西三.企业财务风险预警模型研究——基于制造业数据[J].南京审计学院学报,2013,(04):58-68.

  [3]泮敏,曾敏.基于主成分分析法的上市公司财务风险研究——以我国制造业为例[J].会计之友,2015,(21):63-68.

  作者:张美惠 单位:哈尔滨商业大学

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